經歷了整個10月的加速下跌行情后，螺紋鋼期貨借助整體宏觀環境回暖的東風在11月走出漂亮的V形反轉走勢，RB2305合約成功收復上個月所有跌幅，日K線技術形態已經完全修復。中期來看，在國內宏觀預期好轉的背景下，螺紋鋼有望延續11月1日啟動的修復行情，但長周期分析，在全球經濟不斷收縮、終端行業持續疲軟、技術層面反彈壓力的共同影響下大概率回到下降趨勢之中，繼續熊市行情。從國際宏觀環境看，美歐目前的經濟形勢仍然是高通脹但增長不足，這嚴重損害其經濟活力，各國央行的主要任務是抓緊壓制通脹率，防止本國經濟過早進入衰退期。比較有代表性的例子是11月28日紐約聯儲主席威廉姆斯的發言，他嚴正警告市場低估了美聯儲明年激進加息的決心，并進一步預測明年美國通脹將下降到3%—3.5%。歐洲的情況大同小異，甚至未來發展軌跡也大概率趨同于美國。明年宏觀面的焦點還是在中國，如果疫情影響消退，那么一波復蘇行情對國內和國際市場來說都非常有吸引力。當下聊城鋼管的反轉行情可以說是跟國內不斷轉暖的宏觀環境有密切關系，在股市和大宗商品的下跌行情中，投資者對未來的困難已做出充分預期，因此在價格新低后政策面吹出的暖風，吸引大量看好中國經濟未來的資金入場。11月25日，央行發布公告稱，將在12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，此次降準共計釋放長期資金約5000億元，繼續維持市場足夠的流動性。全面降準的力度僅次于全面降息，對股市和大宗商品會產生可觀力度的托舉作用，助力中期反彈行情延續。