受壓產(chǎn)預(yù)期及現(xiàn)實產(chǎn)量回升速率緩慢影響，鐵礦石及焦炭價格漲幅相對較小，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)利潤進(jìn)一步走擴(kuò)。受廢鋼需求強(qiáng)勁，價格上漲影響，電爐成本明顯抬升，利潤水平稍落后于高爐，整體聊城鋼管生產(chǎn)利潤率恢復(fù)至17%。4月下旬，備受矚目的兩大靴子落地，一是明確壓縮粗鋼產(chǎn)量，二是進(jìn)出口稅率的大幅調(diào)整。綜合來看，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長和碳達(dá)峰的大背景之下，在深化供給側(cè)改革勢的同時，輔以需求側(cè)的調(diào)結(jié)構(gòu)，以達(dá)到在供需相對平衡的環(huán)境下完成戰(zhàn)略目標(biāo)。另外值得關(guān)注的是，2月底出臺的“土地雙集中”政策，已有部分城市開啟了第一批，這是需求側(cè)改革的一大信號。對于5月份，政策導(dǎo)向已然明確，行情將逐步回歸基本面主導(dǎo)，現(xiàn)階段供需缺口仍在，價格有繼續(xù)上沖的動能。不過，進(jìn)出口稅率的調(diào)整將影響整體外貿(mào)供應(yīng)，導(dǎo)致內(nèi)貿(mào)供應(yīng)的增加，增量不容忽視，一季度鋼筋出口9.11萬噸，線材出口137.67萬噸，棒材152.42萬噸，合計299.20萬噸。而對于壓縮粗鋼的比例和節(jié)奏仍有待進(jìn)一步觀察。預(yù)計5月份基本面由供需寬松向供需緊平衡轉(zhuǎn)換，價格在沖高后或會出現(xiàn)理性調(diào)整。