2020年12月下旬，聊城無縫鋼管價格見頂后回落。疫情造成的淡季成材累庫超預期是本輪行情走弱的主要原因。展望后市，悲觀現實造成的價格回落基本兌現，加上原料供應依然偏緊的支撐仍在，待終端需求回暖，聊城無縫鋼管上漲行情依然可期。
長流程鋼廠全面虧損。2020年10月以來，聊城無縫鋼管價格大幅上漲，但受制于成本端的壓力，噸鋼利潤一直處于較低水平。根據測算，2020年12月聊城無縫鋼管價格超過4600元時，噸鋼利潤也只有400元。近期，隨著鋼價的走弱和鋼廠對原料的補庫，原料價格上漲，煉鋼成本抬升，長流程鋼廠普遍處于虧損狀態，聊城無縫鋼管虧損幅度約在300元/噸，熱卷虧損幅度約在200元/噸。由于成本效應滯后、年前原料現貨價格維持上漲走勢，聊城無縫鋼管價格若不能走強，則鋼廠全面虧損時間將延長，待年后需求轉好，挺價意愿就會增強。
聊城無縫鋼管庫存壓力大于熱卷。截至1月28日，鋼聯統計的聊城無縫鋼管總庫存為891.7萬噸，較去年同期增加256萬噸，較前年同期增加310萬噸，累庫速度快于往年，這與疫情造成的施工人員提前返鄉有一定關系。按照當前的累庫速度，今年聊城無縫鋼管庫存高點或僅次于去年，預計在2000萬噸。相較于聊城無縫鋼管，熱卷需求表現良好，1月的周度表觀消費量在330萬噸，同比增加10萬噸，庫存壓力并不大，1月基本沒有明顯累庫，其價格下跌更多是受聊城無縫鋼管的拖累。
年后需求釋放將好于去年。2020年四季度，黑色系大幅上漲主要受需求端的推動，聊城無縫鋼管表觀消費量同比保持在10%以上，熱卷也呈現穩中有增態勢。2020年1—12月，全國房地產開發投資額為141443億元，同比增長7%。其中12月單月，房地產新開工面積同比增長6.33%，施工面積同比增長28.03%。房地產業持續改善，并未出現拐頭跡象，實實在在拉動著聊城無縫鋼管需求。同時，汽車、家電、制造業也延續復蘇勢頭，對卷板需求具有較強支撐。2021年，疫情造成部分工人提前返鄉、工地提前放假，聊城無縫鋼管表觀消費量大幅下滑。春節假期之后，考慮到返工可能分批進行，需求全面啟動的時間節點將延后，但可以肯定的是，需求的釋放會大幅高于去年。
鋼廠自儲提升其后期話語權。通常，進入農歷臘月，鋼貿商總要面對的一個問題就是聊城無縫鋼管冬儲。何時儲、儲多少、什么價格合適，都是要反復思考的問題。當前，聊城無縫鋼管冬儲面臨2020年年底庫存未消、2021年年初庫存疊加的雙重壓力，同時較高的采購價格和較小的優惠力度讓貿易商不敢貿然冬儲，此輪冬儲以鋼廠自儲為主。這樣一來，年后鋼廠的話語權就增強了，社會庫存累積也不會太明顯。年后，聊城無縫鋼管價格有望跟隨需求的釋放而上漲。
總的來說，正是春節前工地的停工時間早于往年，才造成聊城無縫鋼管尤其是聊城無縫鋼管庫存壓力偏大，價格承壓，但按照往年慣例，春節后需求釋放值得期待，價格也存在上漲預期。